神戸：ファルコンの散歩メモ

１２日、米労働省が発表しました昨年１２月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は市場予想に反し、前月比で３カ月連続の低下となっています。生産者レベルでのインフレ圧力緩和があらためて示され、市場では３月利下げの観測が強まりました。

 

（ＰＰＩ）は、前月比（０．１％）低下、予想中央値は（０．１％）上昇１１月は（０．１％）低下（速報値は横ばい）前年同月比では（１％）上昇市場予想は（１．３％）上昇１１月は（０．８％）上昇（速報値０．９％上昇）でした。
  
 食品とエネルギーを除くコア（ＰＰＩ）は３カ月続けて前月比横ばい。前年同月比では（１．８％）上昇と、２０２０年１２月以来の小幅な伸びにとどまっています。

 

１１日に発表されました１２月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）では、総合指数が（３．４％）上昇と３カ月ぶりの大きな伸びとなり、インフレ退治の道のりの険しさが示唆されていました。イエメンの親イラン武装組織フーシ派の軍事拠点に対する米英軍の空爆を受けて原油価格が上昇するなど、地政学的な要因がインフレ抑制を鈍らせるリスクもあります。

米英がフーシ派拠点を空爆、商船襲撃に対抗－中東で緊張拡大の恐れがあり、それでも、２０２２年半ばをピークにインフレが鈍化傾向にあることは、米金融当局にとっては心強い材料です。生産現場から店頭に至るまでの物価上昇圧力の緩和は、金融当局者が今年の利下げを見込んでいる論拠となっています。

 

１２月（ＰＰＩ）では、前月は（０．３％）下落していたモノの価格が（０．４％）低下しています。エネルギー価格低下が大きく寄与した一方、サービスの価格は３カ月連続でほぼ横ばいとなっています。

変動の大きい食品とエネルギー、貿易サービスを除いた（ＰＰＩ）は前月比（０．２％）上昇。市場予想と一致しています。